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有色金属:节能环保产业链 荐5股

2019-12-04 12:34:18来源:励志吧0次阅读

有色金属:节能环保产业链 荐5股 2015-0 -28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周观点:坚定看好受益中国制造业转型的新材料、新能源及节能环保产业链现阶段,我们坚定看好受益中国制造业转型、具备高成长空间的新能源,新材料,节能环保产业链。持续推荐稀土磁材、军工、锂电行业个股;并建议重点关注中科三环、厦门钨业、钢研高纳、西藏矿业、五矿稀土。

此外,周末“一带一路”路线图正式公布;我们认为,“一带一路”路线图对“基础设施互通”的强调或对有色下游关联板块带来一定刺激。但这一刺激能否自下而上,亦或改善金属品种需求,亦或带来过剩产能的规模化转移,尚待观察。

工业金属&黄金:工业金属走势分化,稀土价格回调工业金属走势分化:周内LME工业金属价格走出分化行情,期镍大幅下挫6.74%。尽管近期美元回调、中国稳增长预期不减,但截止目前,针对“新常态”之下的工业金属价格能否持续上行,我们仍持谨慎态度:(1)我们依然视供求关系为影响工业金属价格的核心,“财政/货币宽松加码—叠加低原料、能源成本--制造业、房地产结构性反弹--支撑金属价格回暖”的逻辑链条具备成立的可能性,但远未兑现且不确定较高;我们认为,当前房地产大周期见顶、库存较高将减弱房地产销售回暖向新开工见底反弹的传导;而海外市场,美国、欧洲经济复苏对需求的影响权重有限;(2)相比需求端,供给端弹性更大,但目前多处于预期层面;( )全球流动性角度,欧洲日本都在宽松,但美元收紧对全球市场的影响权重更大;(4)美联储9月加息概率较大,美元虽短期调整但难言趋势性见顶。

黄金小幅回升至1200.7美元/盎司:受也门战事及前期美元调整的支撑,周内Comex黄金上涨1.29%至1200.7美元/盎司。尽管 月FOMC会议措辞偏“鸽”,但此后耶伦等联储领袖再次提示年内加息的可行性。我们认为,中期黄金市场同样面临一个全球通胀低迷、联储缓慢推进利率正常化的“新常态”;预计(1)短期1- 月黄金价格围绕1200美元/盎司上下震荡概率较大;(2)地缘政治及资产配置上的避险需求或有望在年内支撑金价波动上行至1200-1 00区间。

小金属&新材料:稀土价格回调无碍中期向上趋势稀土价格回调明显:此前倍受追捧的镨、钕、镝、铽周内再次调整;金属镝、镝铁及氧化镝周内跌幅均在 %之上。贸易商出货、2015年第一批稀土配额下发及年后矿厂复产是导致价格调整的主因,但预计无碍稀土价格长期修复。

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